美国和欧元区的经济数据亮点纷呈李奇霖：超预期的PMI，增强李奇霖：超预期的PMI了市场信心美国1月消费者信心和制造业PMI表现强劲，制造业PMI的改善显示衰退压力有所减轻欧元区GDP虽略超预期，但消费者信心走弱，凸显李奇霖：超预期的PMI了通胀和增长之间的微妙平衡美联储维持利率稳定，而欧洲央行强调通胀控制，两大央行的政策差异引发关注经济基本面强劲，服务；2023年1月份，中国制造业采购经理指数PMI升至501%，连续3个月收缩后重返扩张区间其中，新订单指数较前值大幅回升7个百分点至509%，为2021年8月以来的最高水平在调查的21个行业中，有18个行业景气度改善，生产经营预期采购量指数分别较前值上升37个和55个百分点制造业PMI超预期回升；PMI超预期利好制造业原材料和金融服务等板块首先，当PMI采购经理指数数据超预期时，这通常意味着制造业活动正在扩张，生产需求增长，这对于制造业板块来说是一个明显的利好信号制造业公司将直接受益于生产规模的扩大和销售收入的提高，进而提升它们的盈利能力和股价表现其次，原材料板块也会受到P；此间分析人士认为，3月份制造业PMI超预期回升既有节后复工因素，亦是官方稳增长政策成效显现，企业预期逐渐改善的结果自去年中央经济工作会议以来，中国官方针对加大基础设施补短板实施更大规模减税降费解决融资难融资贵等作出了一系列具体部署金融领域对实体经济加大支持力度，着力降低企业融资成本缓解。
GDP增长率的趋势，代表了人们对GDP增长率的预期所以，我们用GDP增长率减去GDP增长率的趋势，得到的GDP增长缺口，反映的是GDP增长率超预期的部分 如果GDP增长缺口为正，说明GDP超预期增长，对资本市场是利好如果GDP增长缺口为负，说明GDP增长率低于预期水平，是利空只要GDP缺口是上行的，我们就能投资；缓缓回调 至29768月1日制造业PMI不佳，破荣枯线不及预期，非制造业超预期持续扩张 8月4日晚英国降息，5日A股微跌，个人看多，依据欧洲降息参考，但英国影响力暂待定 16年3月以来的A股走势受政策影响很大，为控制市场的流动性，过于兴奋的时候管理层会泼冷水，过于失落的时候管理。
汽车是制造业景气度有所回升制造业采购经理人指数是衡量经济表现的领先指标在传统制造业需求淡季，8月制造业PMI回升幅度超预期，部分重点行业持续扩张，反映出经济复苏力度加大，支撑经济复苏的力量开始增强随着一系列稳增长措施继续发力，制造业PMI有望继续回升非制造业PMI为526%，比上月回落12；MLF 利率下调，助推债市企稳，结合与 4 月份行情对比来看，当前尚未看到一致预期反转 11月初市场情绪有所回暖，债市收复部分失地，而11月5日超预期下调MLF利率5bp至325%则刺激了市场神经，T主力合约收涨038%，指标券利率下行6bp结合上文与4月份调整行情的对比，我们认为当前尚未出现一致预期的反转主流观点仍；“4月来市场上涨，在宏观上较可能的背景是制造业PMI超预期就我们的了解，此前细分行业已经有了一定的景气改善预期其实，A股4月2日的上涨更多反映出来的是风险偏好的上升，而与经济周期关联性较强的大类行业并未显示出过多的超额收益”华南某大型公募基金投资总监表示 针对宏观经济的改善，这些买方机构的谨慎判。
三是美国初请失业金人数制造业PMI指数等经济数据走弱，表明美国疫情恶化后对经济再度产生明显压制，与此形成鲜明对比的是欧元区制造业和服务业PMI数据全线超预期，显示出欧洲的疫情控制相对更好，欧元明显上涨而美元走弱，利多黄金但是也有业内人士说黄金目前已经达到了局部的最高点，该不该继续买入黄金；5 2023年初，人民币对美元汇率持续走强，六个交易日内实现六连涨，人民币对美元中间价在1月9日达到68265，为2022年8月以来新高6 招商证券指出，人民币兑美元走强的主要原因包括我国2022年12月财新服务业PMI超预期，市场信心增强，经济复苏预期升温。
最后，从目前来看，年初以来随着社融的逐步改善地方政府债加速发行减税降费等政策不断出台和中美贸易谈判不断传出乐观信号，3月PMI净出口社融均超预期反弹，虽然在这其中有春节因素的扰动，但总体来说经济企稳的预期在不断强化， 货币政策进一步放松的可能性较小，短期利率易上难下，信用债期限利差大概率下行 在；我们预期2月就是全年CPI价格的低点随着信用宽松的推进，PPI的价格将随着经济价格复苏而逐步回升3月31日公布的PMI数据大幅度超预期，这实际上也反映了信用宽松价格企稳回升减税降费等政策带来的盈利预期的改善经济复苏的已经开始隐现在美国存在衰退和降息的预期中，人民币汇率将升值，蓝筹板块在。
