专题:券商IPO项目执业质量评级

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国泰君安保荐德福科技IPO项目质量评级C级 募资18.91亿元 上市首年扣非净利大降八成  第1张

  (一)公司基本情况

  全称:九江德福科技股份有限公司

  简称:德福科技

  代码:301511.SZ

  IPO申报日期:2021年12月10日

  上市日期:2023年8月17日

  上市板块:创业板

  所属行业:计算机、通信和其他电子设备制造业(证监会行业2012年版)

  IPO保荐机构:国泰君安

  保荐代表人:明亚飞,杨志杰

  IPO承销商:国泰君安

  IPO律师:北京市金杜律师事务所

  IPO审计机构:永拓会计师事务所(特殊普通合伙)

  (二)执业评价情况

  (1)信披情况

  发行人未披露委托加工具体情况;金安国纪、慧儒电子、江西宏瑞兴、超伟电子等主要客户与发行人的重要铜箔销售合同均“已履行完毕”;未披露处于履行状态的新合同;被要求按不同产品类型(电子电路铜箔、锂电铜箔)分类列示报告期各期前五大客户的名称、合作时间、销售内容、金额及占比、毛利率。

  (2)监管处罚情况:不扣分

  (3)舆论监督:不扣分

  (4)上市周期

  2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天,德福科技的上市周期是615天,高于整体均值。

  (5)是否多次申报:不属于,不扣分

  (6)发行费用及发行费用率

  德福科技的承销及保荐费用为10173.01万元,承销保荐佣金率为5.38%,低于整体平均数6.35%,高于保荐人国泰君安2023年度IPO承销项目平均佣金率5.06%。

  (7)上市首日表现

  上市首日股价较发行价格上涨56.57%。

  (8)上市三个月表现

  上市三个月股价较发行价格下跌2.32%。

  (9)发行市盈率

  德福科技的发行市盈率为28.17倍,行业均数35.83倍,公司低于行业均值21.38%。

  (10)实际募资比例

  预计募资13.26亿元,实际募资18.91亿元,超募比例42.55%。

  (11)上市后短期业绩表现

  2023年,公司营业收入较上一年度同比增长2.36%,营业利润较上一年度同比降低82.44%,净利润较上一年度同比降低82.27%,归母净利润较上一年度同比降低73.65%,扣非归母净利润较上一年度同比降低84.58%。

  (12)弃购比例与包销比例

  弃购率0.56%。

  (三)总得分情况

  德福科技IPO项目总得分为76分,分类C级。影响德福科技评分的负面因素是:公司信披质量有待提高,上市周期较长,发行费用率较高,上市三个月股价较发行价格下跌,上市后第一个会计年度公司营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明,公司短期内盈利能力有待提高,信披质量有待提高,建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。