【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第1张

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第2张

  来源:国元期货研究

  策略观点

  美国7月CPI通胀增速连降四个月,核心CPI创三年多新低,美国7月PPI通胀低于预期,巩固市场对美联储9月开启降息的预期。美国7月零售销售增超预期至一年半新高,上周首次申请失业救济人数意外降至一个多月最低,数据打消衰退恐慌。中东局势紧张加剧,避险需求再升。美元震荡走弱,连跌三周。本周需关注FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话、美联储公布货币政策会议纪要、美国8月17日当周首次申请失业救济人数、美国7月成屋销售总数年化以及美国7月新屋销售环比等。在降息预期走强以及避险需求大涨的双重驱动下,贵金属大幅走强。预计贵金属本周仍将偏强运行。

  一、行情回顾

  上周贵金属大幅上涨。COMEX黄金涨幅较大,COMEX黄金主力合约资金少量进场。COMEX白银大幅上涨,COMEX白银主力合约资金大量进场。

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第3张

  二、基本面

  1、美国7月PPI全面超预期下行,同比涨幅收窄至2.2%,服务成本年内首次下滑。市场密切关注周三美国CPI数据。美国小企业乐观情绪创2022年2月以来最高。

  2、美国7月CPI基本符合预期,同比涨幅收窄至2.9%,核心CPI增速创逾三年新低,但租房通胀停止下降趋势。“新美联储通讯社”:9月降息道路已经铺平,焦点将转向降息决定是否一致,以及降息幅度。交易员押注9月降息25基点。

  3、美国7月零售销售环比1%超预期,创一年半来最高,前值下修至-0.2%。美国上周首次申请救济金人数22.7万人,创7月以来最低。

  4、美国零售数据浇灭激进降息预期。全球最大“先买后付”服务商Klarna:美国消费者没有任何减少支出迹象。

  三、美元指数

  美元震荡走弱,连跌三周。美国7月CPI通胀增速连降四个月,核心CPI创三年多新低,美国7月PPI通胀低于预期,巩固市场对美联储9月开启降息的预期。美国7月零售销售增超预期至一年半新高,上周首次申请失业救济人数意外降至一个多月最低,数据打消衰退恐慌。中东局势紧张加剧,避险需求再升。本周需关注FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话、美联储公布货币政策会议纪要、美国8月17日当周首次申请失业救济人数、美国7月成屋销售总数年化以及美国7月新屋销售环比等。

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第4张

  四、库存

  芝加哥商业交易所公布报告显示,8月16日COMEX金库存1749.38万盎司,较前一周减少23.06万盎司。芝加哥商业交易所公布报告显示,8月16日COMEX银库存3.08亿盎司,较前一周增加551.14万盎司。

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第5张

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第6张

  五、ETF持仓

  截止8月16日当周,SPDR持仓量为854.97吨,与前一周相比增加8.06吨,目前基金持仓基本维持稳定。截止8月16日当周,SLV持仓量为14476.30吨,与前一周相比减少9.93吨,目前基金持仓基本维持稳定。

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第7张

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第8张

  六、CFTC净持仓

  截止8月13日的周度统计周期中,黄金非商业多头持仓为328769张,较上周增加30650张,非商业空头持仓为61505张,较上周增加2135张,基金净持仓增加28515张,多头进场,空头进场,多头持仓变化更大。截止8月13日的周度统计周期中,白银非商业多头持仓为61458张,较上周减少3116张,非商业空头持仓为16169张,较上周增加676张,基金净持仓减少3792张,多头离场,空头进场,多头持仓变化更大。

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第9张

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第10张

  七、国内期货市场持仓

  截止8月16日当周,沪金主力期货持仓量为161705手,较上周减少2561手;沪银主力期货持仓量为444983手,较上周增加15888手。

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第11张

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第12张

  八、技术分析

  1.黄金

  上周黄金价格涨幅较大。美国7月CPI通胀增速连降四个月,核心CPI创三年多新低,美国7月PPI通胀低于预期,巩固市场对美联储9月开启降息的预期。美国7月零售销售增超预期至一年半新高,上周首次申请失业救济人数意外降至一个多月最低,数据打消衰退恐慌。中东局势紧张加剧,避险需求再升。美元震荡走弱,连跌三周。在降息预期大涨以及避险需求增强的双重驱动下,黄金大幅走强。预计金价本周仍将偏强运行。

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第13张

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第14张

  2.白银

  白银价格上周大幅上涨。美国7月CPI通胀增速连降四个月,核心CPI创三年多新低,美国7月PPI通胀低于预期,巩固市场对美联储9月开启降息的预期。美国7月零售销售增超预期至一年半新高,上周首次申请失业救济人数意外降至一个多月最低,数据打消衰退恐慌。中东局势紧张加剧,避险需求再升。美元震荡走弱,连跌三周。在降息预期大涨以及避险需求增强的双重驱动下,贵金属偏强运行,同时有色板块止跌反弹,多重利好下,白银大幅走强,预计短期内银价仍将偏强运行。

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第15张

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第16张

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第17张

  写作日期:2024年8月19日

  作者:范芮

  高级分析师

  期货从业资格号:F3055660 

  投资咨询资格号:Z0014442

【贵金属】美元震荡走弱 金价再创新高  第18张