【苹果月报】新旧果季将迎来交替 整体维持偏空看待  第1张

【苹果月报】新旧果季将迎来交替 整体维持偏空看待  第2张

  来源:国元期货研究

  中秋临近,客商备货提振需求,周出库环比略增。冷库货质量偏差,好货难寻,推高早熟价格。当前冷库余货同比偏高,偏差货源仍面临较大出货压力。9月是苹果新旧果季交替期,新季增产预期叠加消费悲观情绪,市场对新季晚熟开秤价预期不高,盘面整体承压。不过新季果上市初期,由于供给还未上量,果农急售心态不强,议价能力相对较高,前期货预计将稳中偏强。因此在这个时间段,多空博弈会比较激烈,建议短期内观望为主,维持偏弱看待,等待反弹,逢高做空。进入9月,主力合约面临换月,2501合约建议区间6000-7200元/吨。新季晚熟下树前,还需关注天气情况,尤其是摘袋后的上色期,如遭遇连阴雨,会对上色进度造成影响。

  一、行情回顾

【苹果月报】新旧果季将迎来交替 整体维持偏空看待  第3张

  冷库余货质量偏差,好货供给偏紧,早熟上市后,客商采购优质早熟作为替代,早熟开秤价高于去年同期,冷库好货及早熟价格走势偏强。受此提振,盘面出现回暖,不过由于新季增产预期,以及冷库剩余偏差货源的去库压力,盘面看涨情绪谨慎,小幅反弹后,迅速承压走弱。当月走势整体呈宽幅震荡。

  二、苹果基本面分析   

  2.1 新季生长情况整体良好

  据卓创资讯对坐果期套袋调研预估,主要产区中,山东连续两年坐果偏差,果树营养累积,今年开花坐果情况较好,产量较去年增幅16.31%。甘肃产区去年遭遇霜冻影响比较严重,部分川道地区近乎绝收,今年未遭遇霜冻,产量恢复明显,较去年增幅明显。陕西去年花量较大,今年面临小年,部分地区花量偏少,产量预估下调5.39%。整体来看,新季各产区有增有减,2024年预估产量3871万吨,较2023年3557万吨的产量,增产8.98%。今年花期,气候条件良好,果面质量和果个较去年均有上升。8月中下旬,陕西部分产区遭遇冰雹,范围不大,加上提前预防措施,整体影响情况轻微。

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  2.2

  中秋备货出货加快 冷库余货仍存去库压力

  截止8月23日,洛川70#半商品月均价为4.1元/斤,价格较上月持平。栖霞80#一二级月均价3.5元/斤,价格较上月上涨0.33元/斤。

  据卓创资讯统计,截止到8月22日,全国冷库目前存储量约为75.62万吨,当月累计去库31.46万吨。冷库余货质量偏差,客商选择早熟品种替代,以质论价,偏差货源走货缓慢,出库量显著下滑。8月下旬开始,中秋备货开启,冷库加紧出货,急售心态升温,部分低价货源通过电商渠道,走货明显加快。当前离新季晚熟上市还有一个月,冷库余货去库压力仍存。

  8月,广东三大批发市场日均到车量为13车,较上月日均到车量持平。夏季水果仍是市场主流,中上旬缺少节日提振,客商按需采购发市场,下旬中秋备货陆续开启,到车量有所回升。

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  2.3

  季节性出口淡季 出口表现仍显亮眼

  由于我国苹果产量占世界总产量50%以上,供给充足,自身能满足国内需求,因此鲜苹果总体进口规模较小,每年进口量占总产量的0.2%左右,主要以满足消费者口味多样性为主,对行情影响微乎其微。

  我国出口的主要目的地是东南亚、南亚地区,越南、菲律宾、孟加拉国、泰国、印度尼西亚是我国苹果前五进口国。据海关总署数据显示,24年7月,我国苹果出口量为6.57万吨,环比增长9.13%,同比增长65.9%。二三季度处于季节出口淡季,但今年果价下跌幅度较大,适合出口的货源价格优势明显,同比出现较大增幅,今年出口整体表现良好。不过在内需低迷的背景下,出口对价格有一定支撑,却难以扭转整体价格偏弱的局势。

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  2.4

  夏季水果供应减少 替代性有所减弱

  近几年,全国水果种植面积逐年增加,其中,柑橘增幅最快,自2018年赶超苹果成为中国产量最高的水果,目前占全国水果产量的19%左右。同时水果品种日趋丰富,消费者选择增加,势必进一步稀释苹果这类单品消费。

  截止8月23日,西瓜月均价3.19元/公斤,较上月均价上涨0.58元/公斤。立秋过后,夏季水果供应逐步减少,价格低位回暖,对苹果替代性减弱。到秋冬季,将面临与苹果生长周期相近的柑橘类、梨类等秋冬季时令水果的竞争。其中梨的成熟期因品种和地理位置的不同而有所差异。一般来说,梨的成熟期在每年的8月至10月之间,而柑橘上市时间在11月-次年3月。柑橘、梨的销售压力集中在农历春节前后,与苹果旺季消费期重合。不过,9月处于时令水果的空窗期,秋冬季水果品种的供应还未上量,相较于品种丰富的夏季时令水果,在苹果新季上市初期,对市场的冲击有限。

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  三、行情总结

  中秋备货提振需求,冷库好货难寻,推高早熟价格。不过冷库偏差余货仍面临较大出货压力。9月是苹果新旧果季交替期,新季增产预期叠加消费悲观情绪,市场对新季晚熟开秤价预期不高,盘面整体承压。在新季果上市初期,由于供给还未上量,果农议价能力相对较高,前期货预计将稳中偏强。在新旧果季交替期,多空博弈激烈,建议短期内观望为主,整体维持偏弱看待,等待反弹,逢高做空。进入9月,主力合约面临换月,2501合约建议区间6000-7200元/吨。新季晚熟下树前,还需关注天气情况,尤其是摘袋后的上色期,如遭遇连阴雨,会对上色进度造成影响。

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  写作日期:2024年8月26日

  作者:柴颖华

  分析师

  期货从业资格号:F3040296

  投资咨询资格号:Z0015079

  (转自:国元期货研究)

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