PTA：装置重启产量或增，价格涨幅有限

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【本周国内 PTA 现货市场行情先跌后涨】据商品行情分析系统，本周国内 PTA 现货市场行情先跌后涨。截止 6 月 21 日，华东地区 PTA 市场均价在 5976 元/吨，较周初上涨 0.34%。6 月下旬开始，多套 PTA 装置存在重启计划，市场对 PTA 货源充裕预期增强。下游聚酯存在继续减产可能，强化 PTA 供应过剩压力，对 PTA 需求担忧，供需面减弱致周初 PTA 行情走跌。但传统需求旺季，叠加 OPEC+呵护油价及中东局势紧张，原油持续反弹，成本对 PTA 有较强支撑。此外，聚酯放量销售效果显著，开工微幅调整，对 PTA 刚需偏稳，价格出现小幅反弹。近期国内 PTA 装置变化：宁波台化 150 装置 5 月 23 日停车，计划 6 月 25 日左右重启；东营联合 250 装置 5 月 6 日检修，6 月 21 日开始重启；蓬威石化 90 装置 2023 年 9 月 12 日停车，2024 年 6 月中旬重启中；四川能投 100 装置 4 月 3 日停车，重启时间待定；中泰石化 120 装置 6 月 20 日停车，短停 7 天，重启日期待定；恒力惠州 250 装置 6 月 11 日检修 14 天，计划 6 月 25 日左右重启。后市来看，月底 PTA 重启产能较多，下周超过 700 万吨检修装置计划重启，或将进入累库存阶段。当前 PTA 行业开工率在 88%附近，随着装置陆续重启，开工率将进一步提高。EIA 数据显示上周美国原油库存减少 255 万桶，成品油也呈去库格局。叠加中东地缘局势紧张，国际原油期货价格走强。截止 6 月 20 日，美国 WTI 原油期货主力合约结算价报 81.29 美元/桶，布伦特原油期货主力合约结算价报 85.71 美元/桶。目前地缘不稳定性对油价仍有一定利好，北美行驶旺季会刺激汽油需求，但原油持续走高仍有待观察，整体来看原油价格高位震荡为主。下游聚酯产品需求阶段性回升，行业开工小幅回升至 88%以上。终端纺织市场清淡，部分织造和加弹工厂计划消耗完原料后停机放假，预计下周下游织造和加弹工厂开工或下滑。月底，临近下游补库周期，下周部分下游工厂或适当备货。分析师认为，PTA 装置重启产量或将继续增长，使得 PTA 价格涨幅有限。仍需关注下游聚酯大厂减产落实情况以及原油价格走势变化。