1、需关注信贷总量超预期给债市带来的调整压力4目前市场对于3 月降息的预期不浓超预期“降息”缘何引发债市走弱？，对降准有一定期待，但超预期“降息”缘何引发债市走弱？我们认为3 月降准降息的可能性都较小，货币政策料将继续处于观察期5地缘政治风险下，2 月国际大宗商品价格尤其是油价快速上涨，短期看油价上涨趋势未止，需关注国内通胀抬头的风险6。
2、诺德基金基金经理王宪彪表示，受疫情影响和地产调控，市场普遍预期基本面的修复进程可能比较缓慢，而且修复的弹性也可能较弱，今年在经济修复过程中还伴随着央行的降息操作，因此债市投资人普遍对市场持乐观态度而伴随着疫情防控政策逐步优化和地产政策的调整，市场对后续经济的复苏时间和高度有了更高的预期，叠加年末将近，资金。
3、“前期国债利率已处于历史低位，债市对利多因素反映有所钝化，跨月后资金价格回落缓慢，流动性边际收敛，债市面临回调压力，而优化疫情防控‘二十条’和‘金融十六条’政策的推出显著提升市场对经济的未来预期，多重因素共振下债市迎来剧烈调整，出现债券利率单日上行超10bp的极端行情”中证鹏元研发部研究员李席丰对证券时报。
4、但是最近出现了几个变化，一是银行间流动性从11月上旬开始出现了明显收缩，当然收缩可能是由于需求端的变化，也可能是由于供给端的问题，但是两者可能都有导致了流动性没有之前想象那么松，或者换句话说债券市场此前所预期的这种能够后续有降准降息，目前来看是在11月份是落空的债券市场在流动性层面上受到。
5、要点二美联储缘何紧急降息从原因上来看，新冠疫情在全球的快速蔓延是导致本次美联储紧急降息的直接原因，在距离三月份会议仅两周左右时间采取行动，反映出当前新冠疫情带来的风险紧急且严重 要点三美国经济与疫情分析美国经济情况方面，当前美国制造业面临产需双弱的局面，总体来看美国核心通胀仍旧表现疲软，就业方面美。
6、利率下降，企业融资成本下降，预示着经济的活跃，也体现了国家要出手刺激经济的强烈信号，使经济界信心大增，这样就会增加许多资金要进入企业，而进入或流出企业，势必都要经过银行证券部门不论这些企业最终能否盈利，反正作为中间人的银行证券公司要收许多的存贷款差价或手续费，是利率下降最直接的受益。
7、1年期MLF利率和7天逆回购利率是最为重要的政策利率，其调整具有风向标意义，对债券市场信贷市场汇率市场甚至股市价格均会产生影响 债券市场方面，央行降息消息公布后，债市出现明显上涨银行间主要利率债收益率快速下行，10年期国开活跃券收益率下行325bp，10年期国债活跃券收益率下行33bp在债券市场上。
8、相对来说，明年年初开始，债市配置机遇将更好，一方面，财政支出再度发力，资金压力将缓解另一方面，4 季度疲弱的经济数据可能会导致货币政策再度宽松，届时不排除降息的可能因此，更好的做多窗口可能在明年年初风险提示稳增长政策发力超预期，预测值或存在偏差风险。
9、类似于年初的市场行情，也是从金融数据好转开始，一开始市场并不买单，结果因PMI超预期直接触发暴跌，随后出现了市场下跌利空出现继续下跌的负向反馈 总的来说，一致预期不出现切换，债市难言拐点 9月份以来债市累计调整幅度不小，伴随着MLF降息，市场明显企稳但我们认为后续仍有较大不确定性，可能导致新一轮下跌出现。
10、1经纪业务降息释放流动资金进入股市，将对股市的强劲走势形成支撑，活跃的市场成交是券商经纪业务增收的根本保证2自营业务券商自营业务以债券投资为主，降息将继续推升债市走牛，直接提升券商自营业务收入3两融业务降息将对股市形成强劲支撑，两融余额短期内有望保持高位运行，同时市场利率的下降将。
11、降准超预期带来的增量资金将首先填平估值洼地，低估值的金融地产股将受益交银国际洪灏表示，虽然降准时间点已被预料，但1%明显超越预期整体来看，加上证监会的澄清，对整体股市是利好，尤其是金融板块 2降准对债市的影响 如果参照过去几次降息降准后债市的表现，都是卖出的绝佳时机，所以即使本次降准幅度超预期，明天债。
12、伴随1月MLF利率下调，将带动LPR报价跟进下调，明显降低实体经济融资成本，并释放货币政策靠前发力信号这将有效对冲当前经济发展面临的“需求收缩供给冲击预期转弱”三重压力，稳定宏观经济大盘那么，此次MLF降息对于债市影响几何一次略超市场预期的降息 在过去的一周，2022年首次中期借贷便利MLF。
13、美联储的降息的息是联邦基准利率是美联储对商业银行的再贴现利率，联储利率直接关系到银行的融资成本，对于美国银行的利率有很强的指导作用，因此间接的影响了整个美国银行业的利率水平美联储降息会带来的影响1美联储降息的话，储户利益减少，于是将存款作其超预期“降息”缘何引发债市走弱？他投资，以填补原本应得的利益贷款。
14、债市方面，Taper的到来会给近期上涨的债市泼一盆冷水，利率高企导致债券价格下降，未来债市或会走弱4我国货币政策也要以“我”为主，兼顾跨周期调节，预计年内流动性合理充裕基调不变，但不会加码货币政策如降准降息，更不会加息东北证券研究所总经理助理沈新凤表示，“我们测算认为年内剩余时间我国。
15、未来3～6个月，债券市场大概率呈现小幅度震荡逐渐稳定的趋势，债券市场信心短期内可能难以恢复，但是仍然具有一定的投资机会近期，我国债券市场出现明显波动11月14日，反映债券价格的“中债总净价指数”单日下跌062%，为2017年以来的最大单日跌幅，并在随后的一周时间里，债券市场出现一波快速下跌Wind数据显示，截至。
