专题：券商IPO项目执业质量评级
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（一）公司基本情况
全称：厦门路桥信息股份有限公司
简称：路桥信息
代码：837748.BJ
IPO申报日期：2022年6月28日
上市日期：2023年8月16日
上市板块：北交所
所属行业：软件和信息技术服务业（证监会行业2012年版）
IPO保荐机构：金圆统一
保荐代表人：胡盛，姚小平
IPO承销商：金圆统一
IPO律师：福建天衡联合律师事务所
IPO审计机构：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
（二）执业评价情况
（1）信披情况
问询轮数为3轮；产品与业务模式披露不充分；采购情况披露不完整；收入持续下降的原因披露不充分；被要求说明 AFC 项目数据披露不一致的原因，并进行修改；综合毛利率逐年上升的情况与可比公司变动趋势不一致，与可比公司可比业务进行对比，被要求进一步分析发行人毛利率水平的合理性；首轮问询回复中披露，千方科技国企、政府及事业单位收入占比为 50%左右，二轮问询回复中披露同行业公司千方科技、易华录、通行宝、捷顺科技均未披露其客户结构，上述回复内容前后矛盾，被要求进行修改；被要求进一步完善业务模式相关披露内容。
（2）监管处罚情况：不扣分
（3）舆论监督：不扣分
（4）上市周期
2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，路桥信息的上市周期是414天，低于整体均值。
（5）是否多次申报：不属于，不扣分
（6）发行费用及发行费用率
路桥信息的承销及保荐费用为702.32万元，承销保荐佣金率为6.42%，高于整体平均数6.35%，与保荐人金圆统一2023年度IPO承销项目平均佣金率6.42%持平。
（7）上市首日表现
上市首日股价较发行价格上涨128.29%。
（8）上市三个月表现
上市三个月股价较发行价格上涨27.00%。
（9）发行市盈率
路桥信息的发行市盈率为18.92倍，行业均数70.55倍，公司低于行业均值73.18%。
（10）实际募资比例
预计募资1.65亿元，实际募资1.09亿元，实际募资金额缩水33.57%。
（11）上市后短期业绩表现
2023年，公司营业收入较上一年度同比降低16.89%，归母净利润较上一年度同比降低38.47%，扣非归母净利润较上一年度同比降低38.77%。
（三）总得分情况
路桥信息IPO项目总得分为76.5分，分类C级。影响路桥信息评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，实际募资金额缩水，上市后第一个会计年度公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。
