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造纸轻工行业周报：8月家具零售额同比下降、家电零售额同比增长
本周地产后周期各板块中，除家具、黑色家电板块外其余板块均跑赢大盘。本周沪深300 指数下跌2.23%，地产后周期各板块中，服务机器人板块上涨0.32%，跑赢大盘2.55pct；同期白色家电、小家电、厨房电器、照明电工分别下跌0.03%、0.39%、1.37%、1.75%，分别跑赢大盘2.21pct、1.84pct、0.87pct、0.48pct；本周黑色家电、家具板块分别下跌3.81%、4.01%，分别跑输大盘1.58pct、1.78pct。 内销：8 月家具零售额同比下降、家电零售额同比增长。（1）本周家具、家电原材料价格走势分化，本周TDI 现货价格较上周上涨0.6%、华东地区MDI 现货价格较上周下跌1.0%；与上周相比，本周铜、铝价格均上涨0.4%，不锈钢价格下跌0.7%；与上周相比，本周ABS 均价持平，PC 现货均价下跌1.0%。（2）国内地产需求： 周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比下降22.6%，累计同比下降34.6%；样本城市二手房成交面积环比增长5.3%，累计同比下降6.9%。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2024 年1-8 月全国住宅销售面积累计同比下降20.4%；2024 年8 月全国9 大城市二手房交易量4.32 万套，同比增长13.0%，累计同比下降1.8%。（3）零售跟踪：2024 年8 月家具类零售额129 亿元，当月同比下降3.7%，累计同比增长1.3%；同期家用电器和音像器材类零售额718 亿元，当月同比增长3.4%，累计同比增长2.5%。根据奥维云网的统计数据，2024 年7 月扫地机器人线上销售额同比增长19.0%，洗地机线上销售额同比增长18.7%。 出口：8 月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降。（1）海外地产需求：2024年7 月美国成屋销售量同比下降2.5%；私人住宅开工量同比下降16.0%。（2）板块及细分品类出口表现：2024 年8 月家具及其零件出口金额为48.42 亿美元，同比下降4.5%；同期家用电器出口金额为90.33 亿美元，同比增长12.0%。细分品类来看，2024 年7 月电热咖啡机、搅拌机、多士炉、电饭锅、面包机、电磁炉出口金额同比分别增长38%、21%、12%、10%、8%、2%，电热水壶、电烤箱、电炒锅出口金额同比分别下降20%、4%、2%。 地产后周期板块方面，建议把握两大主线：1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块，重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169，买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486，买入)；2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的，重点推荐苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)。 风险提示 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
